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創投機構搶灘醫療健康 生物技術有望彎道超車

文章作者:www.utbltn.icu發布時間:2020-01-09瀏覽次數:1404

自從電影《超能陸戰隊》發布以來,一個胖乎乎的白色充氣機器人被觀眾稱為“夢神”。這個叫Dabai的機器人在世界各地都很受歡迎。

事實上,大白的真正角色是私人健康顧問。通過快速掃描人體,可以快速檢測人體的異常情緒或受傷部位,治療人體受傷部位。

聰明的私人醫療顧問只是全球醫療保健行業的一個組成部分。包括醫療軟件和硬件在內的傳統醫療保健,如醫療,醫療設備,生物技術,醫療服務和新興移動醫療保健,正在醫療保健行業迅速發展。對人類健康的無盡追求正在推動全球資本走向醫療健康的方向。

行業期望太熱了

組織集體急于布局

根據CVSource的統計,2015年第二季度,中國醫療衛生領域的風險投資/私募股權融資案例共29起,比上月增長107%;融資規模為4.81億美元,比上月增長65.63%。 2015年第二季度融資量增長尤為明顯,交易規模較去年同期增長近62.83%。

隨著人口老齡化時代的臨近,大型衛生部門對投資機構持樂觀態度。

自2001年投資佳林藥業以來,基石已在醫藥,設備,醫療服務,移動醫療等方面進行了十多年。

基金資本管理合伙人王啟文在接受“證券時報”采訪時表示,Keystone Capital最近與六家醫院簽署了投資計劃。

他認為醫院是醫療行業最有價值的部分。 “醫院是一個集所有資源于一體的大平臺”。

他說,未來醫院的投資將集中在高端私立專科醫院或小型綜合性私立醫院。

醫療和健康行業高度專業化,高度監管,變化多端。有很多子類別,每個領域都足夠專業,產業鏈足夠長,而且產業發展的驅動力也不盡相同。

在這方面,專注于醫療和健康產業投資的PE組織的高級合伙人曾小軍認為,作為一個投資機構,必須明確界定。這是一家投資賽車或抓住賽道并投資未來的公司,成為該領域的領導者。為健康產業鏈配置資源的配置者。

曾小軍表示,公司已與迪士尼診斷所發起的特殊產業基金等上市公司建立并購基金,進行中長期布局。

Boya Bio在創業板上市,主要生產血液制品和研發,就是一個例子。當高特佳于2007年投資Boya Bio時,該公司規模較小,年利潤僅為300萬至500萬。 “我們發現血液制品市場需求低于當時的國家衛生需求,國家可能會從政策方面提高行業的準入門檻,”曾小軍說,公司投資超過1億元,從企業的生產轉型出發,管理層股權激勵和產品多元化布局成為中國第一家控股上市公司的經典案例。到今年上半年,它已經進行了6次合并和收購,創造了一個基于血液制品生物制藥的綜合產品。制藥行業平臺。

生物醫藥行業是啟明創投的主要投資行業之一,涵蓋整個產業鏈,包括生命科學和診斷,創新藥物研究,醫療設備和設備以及醫療服務。

啟明創投的管理合伙人胡旭波表示,啟明基金的第一階段成立于2006年并開始投資。 2006年左右,更多的生物醫藥創業公司開始考慮如何進入國際市場和國內高端市場,并開始內部步驟。制定生物醫藥行業的觀點和投資策略。

無論是生物技術、醫學、醫療器械和設備,還是新興的移動醫療,醫院始終是核心載體。私募股權投資機構正試圖進入醫療保健的核心領域。

CDH投資的運作邏輯是一樣的。作為最早進入醫院領域的體育機構之一,自10年前對密明慈明進行體檢以來,從私立專科連鎖醫院到綜合性醫院,在醫學領域獲得了很大的發展。投資,現在參與公立醫院的投資管理。

當然,以上所列機構只是醫療領域投資的一部分,更多同行正在加快布局。

中美醫療差距大

生物技術有望在一個角落里超越?

美國一直是醫學研究和開發技術最發達的國家之一。那么,中國的研發技術與美國有多遠不同呢?

胡旭波說,傳統上,美國是世界上開發新藥最活躍的地區。然而,近年來,中國正在追趕創新。在基因領域,一些公司如華達基因、漿果、康等具有全球影響力。過去,限制投資者投資創新的一個環節是,中國證券市場沒有批準處于臨床研發階段的公司上市。新藥研發過程很長,投資巨大。風險投資在獲得批準之前很難支持一個研究和開發項目。銷售的產生、新三板的發展以及未來上市方式的變化將極大地促進新藥等領域的投資。

曾曉軍認為,中美制藥公司研發投資之所以能取得深遠的影響,最重要的原因是中國制藥公司以政府為導向,而美國是以市場為導向。新藥開發一般需要8-10年。平均投資8億至10億美元。美國的專利保護期約為15至20年。企業有研發的動力,我國知識產權保護不完善,藥品審批受政策影響較大。

他還認為,當前的生物技術革命,免疫技術的推廣,蛋白質藥物開發技術和基因檢測技術,包括測序技術的發展和降低成本,以及基因解釋能力的提高,將改變傳統制藥業。基礎,精準醫療的未來,個性化的醫療保健,隨著中國高端技術團隊的回歸,生物技術領域與國外的差距正在逐步縮小,并有望在拐角處實現超車。

其中,被調查的風險投資機構普遍提到“人才回歸”,人才始終是技術轉移的重要載體。他們要么將國外已經成熟的技術帶到國內直接投資生產,也要在國外知名制藥企業的一定工作經驗后回國,并開始技術的新突破。目前,業界稱其為基因檢測。在體外診斷領域,中國的發展非常快,這是有益的。

人才的回歸將導致研發能力的提高。隨著研發能力和資本能力的提高,它將導致行業集中度的提高。這也是制藥巨頭成長的唯一途徑。

在王啟文看來,美國制藥巨頭已經走過了并購的道路。中國制藥公司也正朝著這個階段發展。 “未來,大型制藥公司將很有可能出現在上市公司的制藥公司。保護知識產權是合并過程中相關公司最關注的問題之一。 “

我在哪里可以找到投資機會?

巨大的健康需求,醫療技術的改進以及“互聯網+去中介”的整體趨勢為醫療行業帶來了新的機遇。

具體來說,在醫學領域,曾小軍對各個子類別的投資機會持樂觀態度。中藥領域已經掌握了產業鏈的上游,并擁有藥用種植基地。它通過像江東這樣的傳統中醫名聲建立了強大的品牌;中藥現代化,如中藥顆粒提取。可以標準化的公司;化工藥品,高端仿制品,關鍵原材料控制,上下游資源整合,技術引進或轉讓,具有真正自主研發能力的企業是投資方向;生物制藥領域是最具發展潛力的,包括血液制品,疫苗,重組蛋白和細胞療法。

此外,醫療器械小型化,家庭,智能,醫療級可穿戴設備,電生理設備,仿生材料,高端醫用敷料,介入消耗品,體外診斷試劑等將在未來有很大的發展。

根據中國醫療需求將在未來10年內繼續發布的判斷,啟明創投公司樂觀地認為,更廣泛的人群正在尋求更好的醫療服務,更加個性化的診斷和治療,以及更方便的直接健康管理方法。機會。

胡旭波表示,風險企業進入市場的障礙是未來醫療行業面臨的挑戰之一。在某些地區,醫療器械產品的招標是基于評分系統,歷史銷售水平將對分數產生很大影響;一些初創產品剛進入市場,歷史銷售額為0,分數非常低。雖然產品的性能和質量都有很大提高,但我希望客戶能夠更多地關注產品本身,而不是歷史。

過去,限制投資者投資創新的一個環節是中國證券市場并未批準臨床研發階段的公司上市。新藥研發過程非常漫長,投入量巨大。在獲得批準之前,VC很難支持研發項目。新三板的銷售,發展以及未來上市方式的變化將極大地促進機構在新藥和其他領域的投資。

國內制藥公司以政府為導向,而美國則以市場為導向。新藥的開發一般需要8 - 10年,平均投資8億至10億美元。美國的專利保護期約為15至20年。企業有研發動力,中國的知識產權保護不完善,藥品審批受政策影響很大。

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