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美國生物柴油政策對豆油的影響解讀

文章作者:www.utbltn.icu發布時間:2020-01-04瀏覽次數:1288

I.美國生物柴油政策的背景

為了減少空氣污染和海外能源依賴,美國加快了生物能源產業的發展步伐。《2005年能源稅收政策法案》授權美國環境保護署(EPA)全面實施可再生燃料標準(RFS),要求每個汽油和柴油生產商。進口商將可再生燃料添加到運輸燃料中,并為可再生燃料設定了最低標準,包括纖維素生物燃料,生物質柴油和先進的生物燃料。 2007年,美國國會通過《能源獨立與安全法案》進一步澄清2022年之前的可再生能源年度使用量,并要求2022年可再生能源的總消費量必須從2008年的80億加侖增加到360億加侖。

表1.2022美國RFS II IV類可再生燃料利用要求

2010年,美國可再生能源標準進行了調整(RFS2)。對于生物質柴油的年度最低使用量,2011年應為8億加侖,2012年的最低總用量標準應增加到10億加侖。根據10億加侖,2022年的總使用標準將不低于10億加侖。 RFS2的引入刺激了美國生物柴油生產的熱情。 B100生物柴油的產量從2010年的3.43億加侖增加到2015年的12.68億加侖。

圖1.美國B100生物柴油產量(百萬加侖)

資料來源:環境影響評估長江期貨

盡管2007年《能源法》已明確了2022年之前的年度可再生能源使用,但國會已授權環境保護局根據實際情況修訂年度可再生能源使用標準,同時考慮到RFS計劃可能對經濟和環境造成的影響。明年的標準將在每年11月底前公布。

第二,生物柴油與石油的關系

生物柴油是一種清潔的可再生能源,是優質的石油柴油替代品。其原材料資源主要包括以下類別:0X1778 1。植物油和脂肪。需要從各種植物中提取,包括植物油,如大豆、菜籽、向日葵籽、蓖麻籽、棉籽等;木本油料水果,如油棕、麻風樹(麻風樹)、黃連木等;還有油性水生植物,如工程微藻。2。各種廢油。目前,世界上用于生產生物柴油的廢油主要是廢食用油,包括兩種類型的0X1778,一種是從剩余食物中分離出來的油;另一種是廢油,主要是指在洗滌過程中流入下水道。NG過程。在油里。三。動物脂肪和油。如魚油、豬油、黃油、綿羊油等,這些油一般不直接用于生產生物柴油,而是首先由人類使用,一旦轉化為各種廢油,再用于生產。

據美國能源署稱,美國的生物柴油原料主要是植物油和動物脂肪。由于美國是世界上傳統的大豆生產國,其生物柴油的大部分原料來自豆油。2010年以來,美國豆油消費量從11.41億英鎊增加到2015年的49.08億英鎊,占總量的50%-60%。與此同時,玉米、植物油、動物脂肪等的含量逐漸調整到10%左右。正是由于上述需求傳遞,美國大豆油的工業消費量接近總產量的26%,使得大豆油與生物柴油價格之間的聯系更加明顯。

圖2.2009-2016年美國生物柴油主要原材料消耗量(百萬磅)

圖3. 2009 - 2016年美國主要生物柴油原料的比例

資料來源:環境影響評估長江期貨

第三,EPA發布生物燃料混合目標對豆油的影響

11月23日,美國環保署宣布將把加油混合總產能從2016年的181.1億加侖增加到2017年的192.8億加侖,比5月份提出的188億加侖增加2.6%,并將提高常規乙醇燃料消耗量從145億加侖到150億加侖,比5月增加1.35%;先進的生物燃料混合從2016年的36.1億加侖增加到428億加侖,比5月增加7%,2016年生物柴油混合從19億加侖升級到20億加侖,與5月的預期相同,纖維素生物燃料的使用僅增加略。

表2.美國環保署宣布2016-2017可再生生物燃料標準

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鑒于較高乙醇含量的混合有限以及替代燃料對先進生物燃料標準的有限可用性,生物柴油和可再生柴油被認為是首選,因此用作生物柴油主要原料的大豆油量將增加。 EPA使用RIN(可再生燃料識別碼)來控制和強制執行強制性的生物燃料。當美國生物燃料制造商生產1加侖可再生燃料時,它會生成一個等效乙醇值的RIN代碼。作為參考,根據可再生燃料的當量值,生物柴油能量含量是乙醇的1.5倍,可再生柴油能量含量是乙醇的1.7倍。然后從先前的5月估計先進的生物燃料目標。高達2.8億加侖,2.8億加侖的RINS轉化為生物柴油約1.86億加侖,然后平均相當于根據EIA 2009-2016美國B100生物柴油生產和豆油使用生產的每加侖生物柴油的大豆油。計算出3.89磅的價值需要大約7.2億磅(1.86 * 3.89)的豆油,這增加了327,000噸。

表3. 2009 - 2015年美國B100產量,豆油消耗量和單位豆油消費量數據

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當然,上述所有增量都依賴于國內豆油。目前,我們需要考慮一個變量,即生物柴油的直接進口。我們知道2016年1美元/加侖的補貼是針對債權人的,因此柴油進口的增幅非常大。如果沒有1美元的補貼,更多的玉米油,黃油和廢油將用于生產木柴。因此,美國農業部可能會在12月增加豆油消費量,并減少進口以抵消原木消費量的增加。

如果進口量增加1億磅,2016/17年度美國豆油的最終庫存量將為9.48億磅,相當于庫存消費率為4.07%。 CGD預計結轉庫存量為10.08億磅,遠低于11月份。預計庫存比率為16.58億磅和7.34%。總體而言,生物燃料調和目標的上調導致美國豆油供需緊張,這一點更為明顯。

表4.美國豆油的供需緊張

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然而,從目前各國的能源結構來看,原油仍占主導地位,對替代能源產生重要影響。因此,作為生物柴油重要原料之一的大豆油也會產生影響。通過對原油與植物油品種近三年相關性的分析,發現原油與豆油,大豆和豆粕的相關性達到0.75以上,植物油與棕櫚油的相關性也為0.65。這也表明原油與植物油正相關。聯系關系仍在繼續。鑒于石油輸出國組織(OPEC)會議原油市場增長不確定以達成冷凍生產協議,可能會抑制豆油的增加,并且仍有必要謹慎追趕。

圖4.原油與美國豆油和美國大豆之間的長期相關性分析

資料來源:環境影響評估長江期貨

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