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第三家千億市值藥企誕生!他們憑什么下一家會是誰

文章作者:www.utbltn.icu發布時間:2019-11-14瀏覽次數:831

5月19日,康美藥業以21元人民幣收盤,市值超過1000億元,達到1039億元,成為第三家打破1000億元市值的A股制藥公司。此前,2015年4月股市暴跌之前,康美藥業的市值也超過了1000億,但在牛轉向承受之后,被熱錢炒作的市值也一路下跌,市場價值1000億只是一個短暫的時刻,現在市場波動在3,100點附近,康美藥業能夠突破1000億元。其穩定的1000億元市值成為高概率事件。

其他20億美元的制藥業公司是恒瑞醫藥和上海萊仕,市值分別為1379億元和1007億元。前者已明顯穩定了1000億的市值,并正朝著2000億的市值邁進。 2016年12月31日,恒瑞醫藥的市值剛剛超過1000億元,達到1067億元,不到半年,恒瑞公司的市值增加了310億元。如果計算這個增長率,恒瑞的市值在未來兩年可能超過2000億元。

作為第一家市值為1000億元的醫藥A股公司,上海萊仕的市值增長已經爆發。在過去的五年中,有11只股票在A股市場上漲了10倍以上。其中,上海萊仕可以在制藥領域享有這一榮譽。從2012年到現在,上海賴增加了1025.43%。截至去年底,上海萊仕是A股制藥公司的市場資本家,市值1147億元,但現在冠軍頭銜不再排名第三。

作為中國制藥行業的領導者,這三家公司不必對其卓越表現有所了解,但他們不禁要問,他們依靠什么來獲得資本市場的認可。他們有什么樣的品質?誰將成為下一個1000億市值公司?

1

恒瑞:“發展兄弟”一直是“神話”

不要模仿兄弟,兄弟只是一個傳奇。作為制藥行業的白馬股票,恒瑞醫藥已經眾所周知。 “R&D One Brother”的名字是眾所周知的。無論是牛市還是熊市,它都能夠自由而穩步地前進。原因是恒瑞與A股制藥公司的“上帝”已經相同。不管你承認與否,他都是第一個感受到的人。當市場不好時,投資者更愿意投票給最好的。那個。

恒瑞的研發實力在業界享有盛名,這也是資本市場得到認可的地方。早在2000年,其董事長孫飛揚就表示,恒瑞醫藥如果要想生存下去必須采取差異化的路線。因此,恒瑞醫藥制定了制藥創新戰略,并致力于建立研發競爭力。近年來,該公司的新藥研發已開始進入收獲期。證券分析師判斷,預計每年將形成一種或兩種新藥。情況。與此同時,其在研發方面的實力也贏得了國內制藥行業“創新基準”的稱號。

關于恒瑞研發,各種報道無處不在,高頻播出,其實力在業內不言而喻,但它可以粉碎中國醫藥市場,進入1000億市值的時代,而不是通過發展單一競爭力的能力。營銷能力不亞于任何國內企業。正如一位投資者所說:“恒瑞醫藥的研究和開發決定了它能走多遠,而營銷力量的強弱意味著他能走得多快。”

值得一提的是,雖然孫飛揚是研究和開發的起源,但自從擔任董事會主席以來,他一直直接負責市場營銷,他對營銷的重視是顯而易見的。在銷售層面,恒瑞醫藥采用平板式,其內部管理只有三個層面,孫飛揚,區域經理和辦公室。

在發展的初始階段,恒瑞醫藥的營銷模式與國內許多制藥公司沒有什么不同。跨越式轉型的實現是在2003年,當時恒瑞醫藥將傳統的營銷模式轉變為學術推廣模式,從而提高了抗癌藥物在醫院市場的品牌認知度。從那時起,恒瑞藥業加快了營銷模式的轉型,以應對研發創新戰略的升級。從2005年到2010年,恒瑞醫藥首先成立了一家獨立的法人銷售公司,將原有的銷售團隊納入新成立的銷售公司,然后進行專業的營銷網絡布局,不再僅僅依靠利益銷售模式,建立了主要銷售公司。負責不同的銷售類別。江蘇恒瑞藥業銷售有限公司專業從事抗癌藥物,部分外科麻醉藥,造影劑,心血管藥物等,連云港新晨藥業有限公司是主要的外科麻醉藥,連云港華辰藥業有限公司。有限公司負責其BeTC產品,如Bele。

2012年以后,恒瑞藥業進一步推進了業務系統的獨立工作,積極探索新的銷售模式。具體而言,是進一步細化市場,不斷完善全國銷售網絡,加大中西部銷售市場建設,逐步從中心城市向基層擴展,挖掘市場潛力。

正是由于十多年的營銷體系,以舊產品多西紫杉醇和奧沙利鉑為主導,伊立替康,來曲唑二線產品和創新藥物阿帕替尼等新舊產品順利,穩固地鞏固。在抗腫瘤領域居于領先地位。雖然外科麻醉劑和輔助藥物琥珀酰胺的重負荷產品具有競爭優勢,但長期以來市場占有率超過50%,近年來市場占有率達20%。以上增長動力。

因此,不難看出,恒瑞醫藥不僅制定了研發戰略,而且在文章布局上形成了一套全面的拳擊方法,形成了強大的研發模式,營銷有序銜接,只有等待新產品推出,以最快的速度在市場上。

從恒瑞的角度來看,經過幾十年的鍛造研發,它是一個厚厚的頭發堆積,從實現“研發兄弟”的地位,這是在資本市場立于不敗之地,二級市場的投資是長遠來看,憑借其目前的段落位置,沒有“炒作”,資本也將用腳投票,再加上恒瑞的銷售實力,可以通過可見數字證明它是“強大的”,如此形成了良好的循環,達到了這個故事不需要說,每個人都明白效果。

2

康美:掌握話語權

康美可以擁有1000億元的市值。每年快速增長的一個重要原因是它有足夠的權利在上下游發言。

康美藥業從中草藥開始,經過多年的發展,已在整個產業鏈中建立了競爭優勢。在上游,為了解決銷售件銷售半徑的限制,醫院以核心為核心,開始從區域市場拓展。目前,已在廣東,北京,上海,四川,吉林,安徽,甘肅等地建立了11個中藥飲片生產基地。覆蓋全國的生產布局基本完成,成為唯一逐步輻射全國的中藥飲片公司。

在中流銷售流通中,以自建和戰略收購的形式,先后投資了安徽鄞州,廣東普寧,青海玉樹,廣西玉林,青海西寧,甘肅黔西等中藥材專業市場。和河北安國,投資15億元。康美中藥城的交易量超過中草藥市場總量的75%。康美藥業憑借強大的線下服務能力,建立了中藥材網上交易的B2B電子商務平臺(康美ePharma Valley)。推出后,深圳,廣州,南京和杭州建成。等待17個服務中心,覆蓋全國主要產區的380多個二級服務網點。

正是在整個產業鏈布局中的中藥飲片片。雖然康美能釋放的能量不能用壟斷來形容,但它有足夠的力量來影響某些藥材的價格,為其提供足夠的利潤空間。另外,目前中藥飲片不占藥品比例,屬于可報銷范圍,與其他醫藥公司相比,康美是醫療保險控制政策影響的受益者,所以藥劑湯劑2016年業務實現增長26.43%,實現收入47億元。

回到后端,大約在2013年,藥房托管市場很受歡迎,康美藥業抓住機會進入終端布局的第一步,并將產業鏈延伸到醫院:“醫院負責制定《醫院用藥目錄》,康美負責醫院。集中分配藥物。該模型中的商業利潤來源是購買和銷售藥物之間的差異。“

康美藥業的藥房保管戰略是“與政府深度合作,以稅收為突破口,在當地設立子公司,并在當地征稅”。它與青海和云南省,廣東省普寧市,云南省普洱市,廣西玉林市,深圳市寶安區,廣東省懷集縣等合作。2014年,四家醫院和五個鄉鎮醫療機構首先吞下普寧市,然后將遼寧中醫藥大學附屬醫院和遼寧中醫藥集團22家醫院的藥房納入其中。僅在今年,他就從35家醫療機構購買藥房。 2016年,它還壟斷了懷集縣基本所有醫療機構的23家藥店,并于同年納入了云南省立醫院的藥房托管。

此時,康美藥業已經掌握了近60家醫療機構的藥房托管權,形成了當之無愧的市場壟斷優勢。只要企業想進入這些醫療機構,就必須通過康美藥業,除了康美藥業和2000多家醫院和15萬家藥店建立了長期合作關系。

有了藥房托管,有終端資源,值得注意的是康美通過藥房托管獲得終端資源。它不像大多數制藥商業企業的終端布局,但康美通過托管壟斷了一批醫院。購買和銷售入口。因此,在營地改革和兩票制改革的巨大影響下,許多制藥企業的制藥業務出現了下滑,康美的制藥業務迅速崛起,成為增長最快的企業。數據顯示,在康美業務系統中,過去一年,醫藥器械行業的兩個部門分別實現收入730.3億元和9.13億元,增長率分別為35.35%和53.79%。

總之,康美建立了一個具有壟斷意識的產業鏈。在中藥湯劑領域,它牢牢控制著湯劑的生產和銷售渠道。在后端,終端資源保存在藥房的手中。有點像騰訊的QQ和微信端口,有了用戶,你可以玩各種各樣的,并擴展到可以擴展的每個區域的流量。

3

上海賴石:制藥公司的“分享之神”

上海萊仕已迅速成為1000億元的市值企業。制藥行業的許多人都非常驚訝。甚至一些制藥上市公司的負責人也會從內心深處問“什么”?

男人害怕走錯路線,女人害怕嫁給錯誤的男人。從商業角度來看,上海賴石能夠被資本市場認可的原因在于它為市場做出了貢獻。其旗艦血液制品業務是一個受國家高度監管的稀缺資源區域。稀缺性在于:自2001年以來,該國不再批準新的血液制品生產企業;其次,根據2012年發布的《關于單采血漿站管理有關事項的通知》,有必要申請建立新的血漿置換血漿,生產企業注冊的血液制品應該相當多。它有6個品種,含有人白蛋白,人免疫球蛋白和人凝血因子。目前,只有大約30家血液制品制造商,只有少數公司符合第二種要求。根據目前的情況,超過50%的中國血液制品生產商無法建立新的血漿采集站。

行業寡頭,占據資源優勢。 2014年,通過多次并購,上海萊仕迅速將制漿能力從不到400度提高到900多噸,成為中國最大的血液制品公司。中國血液制品行業的發展趨勢正在逐步走向寡頭競爭。從全球的角度來看,只剩下大約20家血液制品公司,前5家的市場份額約為70%。而國內也將呈現出這樣的趨勢,近年來上海賴斯的大步并購可謂順勢而為,非常符合資本市場的想象。

此外,早在2015年,該行業已經算上中國的實際血漿需求量超過12,000噸,但當時血液制品行業的整體紙漿消費量不足5000噸,仍然無法滿足一半的市場需求。需求。同年,國家放寬了對麻醉藥品和第一類精神藥物以外的藥品的價格管制。血液制品公司可以根據成本和市場需求獨立定價。這是極端的控制和極端的供需。平衡場地以插入快速生長的翅膀。

在稀缺資源領域的領導老板,再加上國內血液制品的短缺,如果按照“炒作”股票的邏輯,上海賴仕絕對是充滿戲劇性的。因此,在2015年牛市時,上海賴石的市值爆發并攀升數千億。在依靠強大的資金支持后,它成為第一家牢牢占據市值1000億的制藥公司。

在過去的兩年里,上海萊仕一直給出了足夠好的業績報告,這已成為支持其1000億的重要支撐點。以2016年為例,實現營業收入23.26億元,歸屬于上市公司股東的凈利潤16.13億元。如果凈利潤率很高,那么它是制藥行業中唯一的一個。但是,如果沒有扣除,其凈利潤為8.99億元。

為什么會這樣改變?因為上海賴仕是股票的主人。自2015年以來,上海萊石已經花費40億元進行股票交易,并投入大量資金購買萬豐奧威,富春環保,興源環境等上市公司的股票,然后迅速獲利。今年第一季度,上海萊仕的股票尚未兌現,因此第一季度的凈利潤下滑非常嚴重。根據數據,上海賴的第一季度營收為4.01億元,同比下降17%。它為1.53億,同比下降32.13%。

事實上,業內人士都知道,從企業管理的角度來看,雖然上海萊仕是血液制品領域的佼佼者,但其運營效率遠低于華蘭。從等離子站數量,紙漿收集范圍,年產量,產品種類,血漿利用率,血液制品主營業務凈利潤,單漿站凈利潤等方面進行統計,比較兩份年度報告的數據并不困難。結果發現,華蘭生物血液制品的主要商業利益高于上海萊仕。 2015年,華蘭生物因子VIII和人凝血酶原復合物的市場份額是業界第一。

此外,從資本市場的角度來看,上海萊仕已經在適當的時候趕到了1000億的市值,但其股票交易在過去兩年中已經相對冷清,且成交率在0.06之間。很長一段時間%和0.34%。交易很輕松。自今年以來,甚至證券分析師也沒有太多關注它。自去年9月以來,證券分析師從未發表過研究報告。

綜上所述,上海萊仕的市值1000億元是基于它在該領域有一個很好的“猜測”。另一方面,它不僅在行業中,而且在行業中都是資本的主人。實現主導地位,除了能夠利用資本不僅通過投資獲得豐厚的利潤外,還可以在交易荒廢和零售投資者不玩的情況下穩定1000億的市場價值。

4

誰將成為下一個?

當然,云南白藥!

時間推進三年,恒瑞,康美,上海賴仕,這些面對云南白藥市場價值1000億的“家伙”仍然是弟弟,他是股市的領頭羊。過去的一年,但這個舊名字后來最初沒有故事可講,所以它慢慢落后,但現在他有了一個新故事。

今年4月19日,云南白藥宣布白藥控股已完成董事會的重選。董事會由4人組成,其中包括紫金礦業董事長王建華擔任董事長,新華都集團董事長陳春華,以及云南兩位董事。西南財經大學金融與經濟學教授王偉博士,中山大學博士后研究員納鵬杰博士。云南白藥上市公司董事長王明輝是白藥控股的總經理。因此,云南白藥國有資產監督管理委員會和新華都各自完成了50%的混合改革。

資本市場因無云鎮壓云南白藥而被釋放。由于白藥控股將推動“混合改革”的消息,云南白藥在市場上的表現一直非常活躍。股價已從去年2月29日的每股52.90元(復蘇前)攀升至上月20日的最高水平。該股票為91.63元,同比增長71.64%。

截至今日收盤,云南白藥的市值已達932億元,距離1000億元只有半步之遙。無論云南白藥是否需要講故事來推動二級市場,云南白藥股票將會飛行一段時間,因為混合變化意味著云南白藥的想象力已經打開。

剩下的第一個空間是兼并和收購。在過去的幾年里,云南白藥幾乎沒有并購,也沒有有影響力的合并。然而,新華都工業增加了254億元,以提升白藥控股的資金實力。上市公司自身的現金流充裕,為開放空間,培育新項目,整合大型健康產業資源奠定了強大的資本支出基礎。

剩下的第二個空間是人們的動力。從團隊的角度來看,公司卓越的管理能力已在過去的業績增長中得到充分驗證,并積累了深厚的品牌和渠道資源。現在資本進入,這些經理可能會獲得股權激勵,以提高熱情。

第三個想象空間是品牌價值的延伸和資源的潛力。目前,公司在藥品,日常保健和中草藥資源等領域擁有豐富的儲備。在過去十年創造白色藥用牙膏的榮耀之后,有望在未來進一步促進整個藥品,保健品,中藥資源乃至醫療服務產業鏈的整合,并實現第二次 - 關閉。

綜上所述,由于混合改革,云南白藥有幾千種可能性,在這種情況下,故事會有新的東西,推動市值1000億可謂輕松易行。

一家增長到1000億市值的制藥公司可歸因于戰略,歸功于整合,同時也歸功于同等水平的商機。當莊子談到大師的外表時,他說:知道天是什么,知道做了什么。如果你去一家市值1000億的公司,而且有些大師都有這種感覺,那么這句話就被翻譯成了一半:一半是公司的一半。

縱觀全球,美國醫藥制造業的十大市值已超過1000億美元。這十家公司在一定程度上代表了美國制藥業的實力。中國1000億市值的到來也將使中國醫藥行業實現新突破,開辟新時代,形成新生力量,煽動更多資源,并證明中國醫藥行業正走向強勢之路。

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