領導關懷

您所在位置:首頁 > 領導關懷 > 正文

430億美元收購的背后

文章作者:www.utbltn.icu發布時間:2019-10-11瀏覽次數:998

中國化學工業協議收購先正達

2015年,全球農用化學品市場低迷,但并未影響企業間并購的積極性。世界著名的六大農業化學巨頭巴斯夫,先正達,拜耳,道瓊斯,杜邦和孟山都都報道了合并或收購的傳聞。截至2015年底,陶氏與杜邦合并。新公司成為僅次于巴斯夫的全球第二大化學公司,并超越孟山都成為全球最大的種子和農藥公司。國際農用化學品市場正面臨重新洗牌。

在2016年春節前夕,震驚國際農用化學品市場的重大新聞再次出現:中國化工集團公司宣布將通過公開收購收購瑞士農藥和種子公司先正達。雙方達成協議,先正達董事會一致建議中國化工以每股465美元的現金收購先正達100%股權。根據先正達的股東批準,該要約還允許在交付時支付每股5瑞士法郎的特別股息。先正達的已發行股本總值為430億美元。這是迄今為止中國公司海外收購規模最大的一次。此次收購的最終結果仍需等待相關的反壟斷審查和國家批準。

好看的拔河比賽

并購行業的領先企業是成為行業巨頭的最直接方式。

Syngenta成立于1758年,總部位于瑞士巴塞爾,是世界上最大的植物保護公司和第三大種子公司。它也是“植物保護+種子+草坪和園藝”的綜合農業平臺。作物產量和食品質量。由于國際農用化學品市場的疲軟和先正達自身的需求,中國化工獲得了成為國際農用化學巨頭的機會。但是,收購先正達公司在中國化工行業的拉鋸戰確實是一件好事。

2015年11月,據報道,中國化工總公司正在與先正達談判,先正達價值約420億美元。先正達以監管風險為由拒絕了中國化工的收購提議。2015年12月,中國化工集團公司(China Chemical)將其報價上調至約3000億元人民幣,這一決定將獲得勝利。盡管先正達的管理層支持這項收購,但一些股東反對。2016年1月15日,先正達董事會投票支持中國化工的進一步談判和收購,為2月初的正式協議鋪平了道路。

但就在先正達管理層上任幾天后,該公司的股東團體反對合并,并表示將把先正達出售給中國的國有企業,這可能導致該公司失去獨立性。雖然雙方已達成收購協議,但仍需相關國家的股東支持和監管批準。收購之路充滿曲折。

需要指出的是,早在2015年5月,全球最大的種子和農藥公司孟山都就向先正達發出了總價450億美元的投標報價。然而,先正達一直以反壟斷監管風險為由拒絕這一提議。雖然孟山都努力促進先正達的種子業務和部分重疊的農化業務,并一度將收購價格提高到470億美元,但經過幾次談判,最終放棄了對先正達的收購。

分析中國化工集團公司能否成功與先正達達成收購協議的原因。中國農業科學院農業經濟與發展研究所研究員胡定歡認為,首先,中國化工提出了一個具有競爭力的價格,約430億美元,這是談判。成功的關鍵;其次,先正達在世界上的競爭對手是孟山都公司。他們不愿意讓競爭對手壟斷并壟斷世界。為了穩定其市場地位甚至擴大其份額,先正達必須擁有強大的支持,中國化工是一個不錯的選擇;先正達再次對中國市場持樂觀態度。中國現在占全球農藥市場的三分之一,轉基因作物在中國有很大的前景。此外,收購中國化工先正公司現有的管理團隊將繼續經營公司后,其利益不會受到損害,而中國化工將幫助先正達在資金等方面實現更高的價值。

中國化工于2月3日宣布,已同意通過公開收購方式收購先正達。根據該協議,先正達董事會建議中化集團收購先正達公司100%股權,即先正達公司已發行股本總值430億美元。這是迄今為止中國公司海外收購的最大規模。

Dagger的“并購之王”

“并購之王”中國化工的生產再次提升了中國石化企業的士氣。收購先正達的前景受到許多內部人士的青睞。

從國家的角度來看,中國種子產業長期處于生產能力不低,產品質量和技術創新不足的尷尬局面。收購先正達等優質農化企業,特別是農藥化學技術,將對促進國內農業發展起到很好的作用。本次交易完成后,預計將提高中國的農藥和種子行業標準。合并后的先正達可能給中國的農化產業帶來新的壓力,這將迫使國內農用化學品企業加大產品研發力度,加快產品技術升級步伐,提高作物解決方案的水平。同時,并購完成后,農產品采購渠道不斷拓寬,國內優勢企業將有更多的學習和競爭機會。

中國對先正達等農化企業有戰略收購需求。一旦雙方成功,長期利潤將得到保障。中國是世界農用化學品領域的重要新興市場。市場前景廣闊。收購完成后,先正達有機會挑戰孟山都等農化企業的領先地位,提升中國農化業務的國際話語權。在農用化學品的國際分工中,中國也將擁有更大的市場份額。

對于中國化工來說,由于沒有種子業務,交易可以填補這一空白,改善中國化工在農業產業鏈中的布局。先正達在90個國家和地區開展業務,其領先的技術涉及多個領域,包括基因組學,生物信息學,作物轉化,合成化學,分子毒理學和環境科學,高通量篩選,標記輔助育種和先進配方。加工技術。收購完成后,中國化工集團公司可以利用先正達的全球銷售網絡和研發成果。

中國化工集團公司表示,對先正達的農用化學品種子研發能力,渠道資源,產品注冊資源和品牌價值非常看好,希望通過資源整合協同優化產業和資本結構,加強創新,拓展市場。減少開支。收購完成后,中國化工將進一步維護,促進和提升先正達的聲譽,并繼續投資其領先的農業解決方案和創新能力。與此同時,中國化工將加速先正達的發展戰略的實施,為先正達的下一階段增長創造新市場和新機遇,并計劃在未來幾年重新上市。以此為契機,技術和市場份額將共同提升,中國化工也將進一步向世界農業化學巨頭邁進。

中國化工集團公司董事長任建新公開表示:“我們很高興通過”友好合作“的原則達成收購協議。我們將與先正達管理層和員工共同努力,以保持公司在全球農業技術方面的領先地位。 “競爭優勢。”他補充說:“我們的愿景不僅限于雙方的利益,也將最大限度地提高全球農民和消費者的利益。我們希望MichelDemaré繼續擔任董事會副主席和獨立董事,我們期待與John Ramsay,管理層和先正達員工合作,為全球市場的持續增長和食品需求提供安全可靠的解決方案。“

Synchem主席MichelDemaré表示:“通過此次提議,中國化工認識到先正達公司的業務質量和潛力,其中包括行業領先的研發,制造能力和全球員工的高素質。中斷和執行的風險降低到最小化;專注于全球增長,特別是在中國和其他新興市場,并為創新的長期投資做出貢獻對全球糧食安全至關重要。先正達將繼續保持先正達并繼續保持其在瑞士的總部,充分體現瑞士的吸引力作為商業地點。“

先正達首席執行官John Ramsay表示:“先正達是農用化學品行業的全球領導者;并且在過去十年中顯著擴大了其在全球市場的份額。這項交易將幫助我們維持和擴大市場。同時,我們我們有可能利用我們的種子業務。這項交易將最有效地確保我們繼續為種植者提供不同的選擇,以及對不同技術和作物平臺的持續研發投資。我們對成本和資本效率的承諾保持不變。“/p>

多方面整合的重大考驗

中國公司有很多海外收購,但跨國并購后的經營管理并不順利。不同文化的融合,當地法律的理解和適應性以及人才招聘都是收購者需要考慮的問題。這些障礙通常決定了合并后的運作是否成功。簡而言之,收購談判只是第一步,然后企業之間的整合是一個巨大的挑戰。

中國化工在關鍵文化整合方面擁有豐富經驗。截至目前,中國化工集團已成功收購了法國,英國,以色列,意大利等國家的九家行業領先企業,其中包括領先的輪胎制造商倍耐力。在2016年短短一個多月的時間里,進行了一系列跨境并購活動,包括收購著名的德國塑料和橡膠加工機械制造商KraussMaffei,對Mercuria Energy的戰略收購以及Syngenta的收購。作為石油化工行業最賺錢的企業,中國化工行業的文化整合戰略并不僅限于并購交易的全過程,而是體現在雙方核心人物的溝通,溝通和互認上。對于中國化工之前的跨國并購案,合并后公司的運作可以保持人員穩定,業務穩定,利潤增長,這也是其文化整合戰略的結果。

從這次收購中可以看出,中國化工行業的決策管理大多是自上而下的,而先正達則主要以市場為導向。兩者在知識產權,環境保護,產品質量和服務方面存在一定的差異。業內人士指出,為了成功經營被收購公司,中國化工必須跨越語言和文化障礙,了解并適應當地瑞士法律法規,尤其是勞動和知識產權法律,并與當地銀行和法律機構聯系。與機構進行更多磋商。選擇和識別公司內部最適合國際化的人才,聘請本地人才,讓他們在自己的平臺上充分發揮自己的才能,融入企業文化,逐步建立國內外公司的員工交流機制,重點培養管理人才。

在談判過程中,中國化工集團公司承諾保留先正達公司的名稱,公司總部地址,公司管理層,公司員工,而不是改變先正達現有的操作系統,只增加董事會席位。相反,中國化工集團公司應該學習先正達的先進技術和管理體系,以最大限度地發揮兩家公司的協同作用。該模型是中國化工集團收購海外公司的一貫做法。這種以尊重為基礎的模式得到了先正達董事會的認可和信任。中國化工也取得了巨大成功。

背景資料

-------------------------------------------------- ------------------------------

先正達專利案件

先正達擁有龐大的專利組合。它已在全球68個國家或地區申請專利。其中,中國申請專利1323件(有效682件),在歐洲申請專利1262件,在美國申請專利3,325件。專利檢索顯示,前5個領域是農藥(部分),雜環化合物(5531件),新植物(3379件),基因工程(3,097件),驅蟲或植物生長活動調節(2802件)。 )。

根據今年的專利申請數量,先正達在2008年申請了1,703項專利,這是自1997年以來單一年度中最高的。在此后的七年中,專利呈現出逐年下降的趨勢,特別是在過去三年。 2013年,它下降到不到1,000件,2014年為483件,2015年僅為120件。

近年來,先正達的專利主要用新農藥和種子進行處理,但農藥減少,新植物和基因工程專利增加。值得注意的是,近年來,C12Q測試方法的專利申請數量有所增加。

從地理位置來看,先正達在中國和歐洲的專利已經減少,美國的申請量保持穩定。

此外,先正達的專利合作非常普遍,而且數量非常龐大。

(戰斗之星提供的專利檢索與分析專家)

相關評論

-------------------------------------------------- ------------------------------

提高中國農用化學品的國際話語權力

中國農藥工業協會秘書長李中華:

此次收購有兩點需要注意:第一,進一步推進中國化工行業的國際化戰略。中國化工于2011年收購了Maxim Agan,并在過去幾年基本完成了內部整合,其國際影響力持續上升。如果收購成功,將有助于公司進一步擴大其國際市場。二是完善相關產業鏈。目前,中國化工已經有化肥,農藥等農藥,但沒有種子業務,先正達在相關領域具有明顯的優勢。如果收購成功,中國化工將能夠進入種子業務,并發揮農藥植物保護和種子等相關行業。協調。

四川富華農業科技投資集團董事局主席張華:

中國化工收購先正達是中國農業的里程碑。先正達的優勢在于國內公司無法在種子技術研究和產品渠道管理方面進行比較。此次收購將極大地推動中國新農藥的開發和轉基因種子的開發。

收購完成后,先正達的技術和中國市場將有更好的基礎,中國公司和先正達將更容易在良好的原創性基礎上發展新的合作,這將使中國公司更容易向國際公司學習。這是件好事。富華還將積極向先正達學習并尋求合作機會。

該協議的購買價格高于許多人的預期,但在國家戰略,市場自由化和技術獲取方面非常有價值。它可以防止轉基因技術被國際巨頭壟斷。因此,從這個意義上說,這是一種雙贏的局面。

利民化工有限公司董事長李新生:

此次收購超車,對國內農藥市場結構產生了積極而深遠的影響;它將在中國農化產業的領先,活躍和質變方面發揮重要作用。先正達的主導產品,技術和管理方法被引入中國農化行業,有助于激活國內農化行業的技術研發和創新熱情。中化集團收購先正達后,保證了管理團隊和研發團隊的誠信,有利于先正達技術儲備和創新能力完全融入中國農化行業,提升整個技術水平。工業和促進中國農藥。產業升級的重要力量。

由于過去幾十年的積累,利民不會受到合并的影響,只會受益。利民的主要產品已達到世界領先水平。先正達的各種產品將使用利民的許多產品,我相信未來會有更多的合作機會。中化集團收購先正達后,預計將保持中國市場的穩定,甚至更加關注中國的布局。利民將抓住機會提高其技術研發能力,保持產品質量。

陜西農信農作物科技有限公司總經理唐銀東:

如果合并成功,對中國化工和中國農業都是好事。中國化工為收購先正達做出了巨大努力,這是全球市場布局的重要一步。此次收購可能值得Syngenta在國際舞臺上的品牌價值。此外,先正達已在中國形成多年的成熟渠道,此次收購對國內企業影響不大。但是,如果合并成功,如何克服中國化工行業的文化和制度差異,做好后期管理是一個值得考慮的問題。

知識產權管理專家李超凡:

中國化工集團收購先正達后,知識產權管理有三個方面需要注意。首先,有必要加強專利資產的管理,將先正達的專利資產與中國化工原有的專利資產合并后,特別是加強先正達與其他公司之間專利許可協議的管理。

二是繼續加強全球專利布局,特別是整合全球研發資源和地方優勢,在中國大陸和世界新興市場進行專利布局。

三是建立全球知識產權管理結構,重點建立專利布局,風險應對和專利運作管理機制。 (記者曲景佳,胡元璋,龐麗萍接受采訪)

蓝海赚钱