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SEQUENOM:基因檢測商業化操作背后的陷阱

文章作者:www.utbltn.icu發布時間:2019-10-05瀏覽次數:1204

Sequenom是外源基因測序中流公司的代表性案例。該公司的核心業務是非侵入性產前基因檢測(NIPT)。 2015年,測試樣本數量為180,000。最主流的產品是用于Down篩選的MaterniT21。從Sequenom的發展來看,NIPT的發展有三個特點。

付款人進入市場以降低價格

美國高風險產婦唐篩查的非侵入性產前檢測已得到商業和聯邦政府保險的廣泛認可。當Sequenom披露其2015年財務報告時,它表示75%的測試服務都由保險承保。然而,隨著保險支付覆蓋率的增加,價格也迅速下跌。在2015年第四季度,保險支付Sequenom服務的平均價格為每次測試800美元,而2013年平均為1200美元。可以看出,雖然保險已將這些服務納入報銷范圍,但它帶來了數量,但由于付款人必須繼續依靠數量的優勢來降低價格,Sequenom的收入也在下降。

Sequenom 2013年的總收入為1.19億美元,2014年增加至1.51億美元,2015年降至1.28億美元。一個重要因素是許可業務的增長。 2014年,診斷業務占總收入的98%,授權業務僅占2%。但是,到2015年,授予其他實驗室或醫療機構的類似非侵入式預生產業務的授權費達到了總收入。 7%,我們將在以下幾頁分析原因和趨勢。

除了2014年的凈利潤101萬美元外,Sequenom在其他所有年份都虧損。然而,在2015年,該公司將凈虧損從2013年的1億美元減少到2015年.1633萬美元。該公司的研發支出占收入的百分比從2013年的32%下降到2015年的18%,而行政費用從44%下降到26%。其銷售成本與收入的比例也從2013年的31%下降到2015年的27%.Delomom希望在增長遇到價格和許可業務影響時使用成本控制來減少損失。

技術普及導致門檻降低

2014年之前,Sequenom的收入來自直接向醫療保健機構提供非侵入性產前檢測,其中大部分都由商業或聯邦政府保險承保。但2014年12月,Sequenom和Illumina達成了一項專利池協議,其中包括400多項與非侵入性產前檢測相關的專利,標志著此前兩家公司的非侵入性產前檢測技術。專利訴訟達成和解,整個專利池由Sequenom和Illumina共同擁有。自2015年以來,Sequenom和Illumina已將此專利池授權給客戶以獲得專利費。這也是2015年Sequenom總收入與2014年相比下降15%的原因。一些用戶在獲得專利授權后轉為專利費并獲得非侵入性產前檢測。因此,Sequenom的直接測試收入下降了19%。提交檢查的樣本數量也從2014年的197,000個減少到2015年的180,000個。

這種轉變揭示了非侵入性產前檢測的發展路徑中可能存在的問題。由于非侵入性產前基因檢測是基因檢測領域中最成熟的商業化部分,隨著技術更新和使用變得更加普遍,成本正在下降。與其他基因檢測領域相比,如腫瘤免疫和遺傳,非侵入性產前檢測技術門檻相對較低。特別是在國外成熟市場,已經形成了從孕產婦風險評估,檢查,報告獲取和保險支付的過程。許多大型醫院實驗室有能力在患者需求明確時自行進行此項測試。此外,樣本在檢查中也存在地理上的額外成本和時間效率問題。因此,除了與Sequenom的技術合作以形成相對于類似服務提供商的競爭優勢之外,技術許可的速度可能會擴大。很快,但這也會影響直接檢查服務的收入。

為了將市場擴展到中等風險群體但缺乏商業支付方

非侵入性產前篩查的行業趨勢是測試提供者已經發現高風險篩查中增長潛力的瓶頸。雖然高風險篩查的保險范圍是最成熟和最普遍的,但隨著保險的進入,價格不斷下降。每年美國約有400萬新生兒,高風險病例約有750,000例。對高風險篩查的需求約為18%,基本上是不變的,不能大大改善。因此,該市場的增長潛力有限,隨著檢驗服務的保險價格降低,收入也將減少。因此,包括Sequenom在內的中流非侵入性產前檢測服務提供商已著眼于中風女性的篩查項目,這被認為是未來的新增長點。然而,這個市場發展的最大困境是保險不報銷現階段篩查中等風險人群的風險,而美國的篩查價格約為1,700美元至2,000美元,這是難以接受的自費。

新技術商業化背后的陷阱

2016年7月,LabCorp以3億美元(每股2.4美元)收購了Sequenom,然后退市。該公司2000年上市時的股價為26美元。非侵入性產前篩查作為技術上的突破,是各種基因檢測技術最成熟的商業化。然而,從其市場價值的蒸發,我們可以看到技術商業化背后的一系列陷阱。

1.技術成熟并商業化后,門檻會降低。更多的從業者可以突破過去的門檻,進入技術領域,學習和商業化技術,并且將實施技術本身的成本。它相應減少。

更多的從業者意味著過去領先或獨特的技術變革者已經失去了競爭優勢。在這種環境中,有兩種可能性可以幫助技術創新者保持領先地位。首先是市場蛋糕正在增長,因此它可以在擴大市場的同時容納多個競爭對手。第二,技術創新者繼續突破原有技術水平,形成新產品,如升級版本,或技術分支創新,保持其在多產品線上的領先地位,因此不是因為某些技術競爭對手增加并失去市場份額。

然而,非侵入性產前檢測市場不符合這兩個條件。由于需要篩查的高危女性比例相對穩定,因某些因素不可能爆發,因此不存在市場蛋糕快速增長的可能性。此外,非侵入性產前檢測是基因檢測領域中最成熟的商業化條件,并且在其他基因檢測領域中沒有用于快速商業化的類似技術。因此第二個條件并不成熟。這意味著技術創新者將面臨失去競爭門檻的危機。越來越多的授權企業暗示了這一陷阱。

2.商業化帶來標準化運營,數量增加和支付方進入市場,但同時它面臨著不斷降低的支付價格。如前所述,如果整體市場蛋糕不能逐步增加,那么最終價格收款人受壓的速度可能超過增長率,導致收入進一步下降。

在這種情況下,維持良好經營狀況的必要條件是控制成本,即讓成本壓縮的空間和速度超過付款人降價所帶來的收入下降,但這是非侵入性的。產前技術仍然是一個高科技領域,很難實現。無論是硬件成本,技術運營成本,還是銷售成本和高科技技術人員,短期內都難以迅速下降。因此,Sequenom一直處于虧損狀態并且沒有太大改善。

3.在以無創產前檢測技術為代表的新技術商品化的發展軌跡中,可以看出新技術的商業化陷阱在于其高門檻逐漸喪失,增加的空間和成本壓縮空間無法保持具備競爭優勢。經濟放緩導致增長放緩,最終導致高科技從高估值和高增長潛力的寶座撤退,最終成為大型行業的一個分支。

Sequenom被LabCorp等第三方獨立實驗室收購,成為商業檢驗的重要組成部分。根據LabCorp的數量,Sequenom業務本身的規模和利潤將減少,LabCorp的其他業務將減少。可能存在協同效應,并且在多平臺企業環境中,業務本身的融合是有利的。在未來,這也將成為許多技術創新公司遇到商業化陷阱的必然途徑。

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