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不懼結構性泡沫 VCPE重金加碼基因測序

文章作者:www.utbltn.icu發布時間:2019-10-25瀏覽次數:1557

華大基因的上市即將來臨,基因測序已成為市場討論的焦點。據統計,近兩年來,已有100多家VC/PE參與了基因測序公司的投資,其中包括眾多知名的VC/PE。分析人士認為,基因測序作為一個新興產業,市場前景廣闊但尚未成熟,結構泡沫仍然存在,VC/PE加代碼仍需謹慎。

VC/PE塊核基因測序

7月5日,Huada Gene按照一般規則購買并計算。如果沒有意外,大約半個月后,華大基因將正式登陸創業板。

作為基因測序的領先公司,華大基因IPO受到了廣泛關注。根據其招股說明書,自2014年5月起,華大基因已八次引入外部機構投資者,并增加了42家新投資機構,涵蓋了包括申創在內的生物醫藥領域更為活躍的一些VC/PE。投資,蘇州軟銀,北京國投,上海云峰,以及中小企業的基因投資。

自年初以來,Berry和Kang的shell ST STT和Huada Gene IPO掀起了一股基因測序投資熱潮。據記者粗略統計,過去兩年有超過100家VC/PE機構,包括巨頭淡馬錫,軟銀中國,紅杉中國和深圳創業投資。

IT Orange數據顯示,去年12月,Burning Stone完成了3億B輪融資,其中包括紅杉中國,吉豐資本,中巴國際,聯想之星,其目前的估值已達到30億元;今年5月,明茂科技完成了7500萬美元的B輪融資。投資者包括淡馬錫,云峰基金等眾多知名投資機構。今年7月,嘉建醫療完成了數千萬輪A輪融資,其中包括首都的電力方面。中大創業投資,廣東醫谷,千山投資,奎姆投資。

艾瑞咨詢報告顯示,自2014年以來,國內基因測序市場經歷了爆炸式增長,特別是2015年,無論是在投資數量還是投資額方面都達到了新高。從投資回合的角度來看,Angel Wheel和A輪的投資是主要的。

根據上海證券研究所的數據,基因測序市場近年來發展迅速,從2007年的7.94億美元增長到2015年的59億美元。預計未來幾年將保持快速增長,2020年達到138億美元,復合年增長率為18.7%。

結構性泡沫仍需警惕

近年來,基因測序一直受到投資機構的青睞。然而,作為一個新興產業,發展仍處于早期階段,市場環境仍然不完善,估值技術和政策存在一系列風險。泡沫尚未消除。

以Berry和Kang的后門* ST天翼為例。截至2015年底,海通邢臺,寧波尚榮,中信錦繡,鼎豐明德智智等7家投資機構參與了貝瑞康的B輪融資。 3億元人民幣的價格已獲得Berry和Kang的3.26%股權。如果計算,Berry和Kang的估值接近100億元,遠遠超過后門價43億元。

“一級和二級市場的上下波動源于當前股權投資市場供需結構的變化。總的來說,高質量的目標很少,特別是在生物技術等新經濟領域的明星公司,那里往往有許多機構在爭奪估值。這個水平自然很高。“北京一位大型私募股權投資人告訴記者。

一般來說,如果股價在借殼后飆升,VC/PE將退出機會,獲得理想投資收益的機會仍然很大;但如果漲幅很小,可能會出現浮動損失甚至是雷聲。

宜居研究院智庫主任顏躍進認為,第一市場和第二市場的估值差異應謹慎對待。有些氣泡需要擠壓。基因測序等前沿技術需要對估值風險保持警惕,并且必須在隨后的商業運營中加以考慮。價值是否足夠大以及是否可以被市場認可。

華大基因在招股說明書中也提到,隨著第二代測序技術的快速發展,基因測序行業的競爭,特別是國內成熟的產品和服務,競爭越來越激烈,基因測序企業面臨著巨大的挑戰。增加競爭的風險;它還包括行業監管政策變化的風險和新產品開發失敗的風險。特別是,如果公司在投入大量研發資金后無法開發具有商業價值和市場需求的產品,那么由于技術水平和基因組學應用行業的快速發展,新產品開發的風險,它會給公司帶來利潤。這種能力會產生不利影響。

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